P/E-laskuri
P/E-luku (Price-to-Earnings) on yksi käytetyimmistä osakkeen arvostuskertoimista. Laskurilla voit laskea P/E-luvun, arvioida osakkeen tavoitekurssin tai selvittää, mitä tulostasoa nykyinen kurssi edellyttää.
Mitä P/E-luku tarkoittaa?
P/E-luku kertoo, kuinka monta kertaa yhtiön vuositulos sisältyy osakkeen hintaan. Se lasketaan jakamalla osakkeen hinta tuloksella per osake (EPS).
P/E = Osakkeen hinta / Tulos per osake (EPS)
Esimerkiksi jos osake maksaa 25 € ja EPS on 2 €, P/E-luku on 12,5. Tämä tarkoittaa, että sijoittaja maksaa 12,5 kertaa yhtiön vuositulon.
Miten tulkita P/E-lukua?
P/E-luvulle ei ole yhtä oikeaa arvoa — se riippuu toimialasta, kasvunäkymistä ja markkinatilanteesta. Suuntaa-antavia viitearvoja:
| P/E-luku | Tulkinta |
|---|---|
| Alle 10 | Matala – mahdollinen aliarvostus tai heikot tulevaisuudennäkymät |
| 10–20 | Kohtuullinen – tyypillinen arvo- tai kypsän toimialan yhtiö |
| 20–30 | Korkea – markkina odottaa kasvua tai parempaa tuloskehitystä |
| Yli 30 | Hyvin korkea – kasvuosake tai mahdollinen yliarvostus |
| Negatiivinen | Yhtiö tekee tappiota – P/E ei ole mielekäs mittari |
Vertaa aina samaan toimialaan ja yhtiön omaan historiaan. Yksittäinen P/E-luku ei kerro koko totuutta.
Trailing vs. Forward P/E
P/E-luku voidaan laskea kahdella tavalla:
- Trailing P/E — perustuu viimeksi toteutuneeseen 12 kuukauden tulokseen. Konkreettinen, mutta katsoo taaksepäin.
- Forward P/E — perustuu analyytikkojen ennustamaan seuraavan 12 kuukauden tulokseen. Tulevaisuuteen katsova, mutta epävarma.
Laskurimme käyttää syöttämääsi EPS-arvoa sellaisenaan — voit käyttää kumpaa tahansa.
P/E-luvun rajoitukset
- Ei sovellu negatiivisen tuloksen yhtiöille
- Ei huomioi velkaantuneisuutta (EV/EBIT on parempi vaihtoehto)
- Toimialojen välinen vertailu voi johtaa harhaan
- Kertaluonteiset erät voivat vääristää tulosta ja siten P/E-lukua
Tutustu muihin arvostuskertoimiin arvonmäärityssivulla tai vertaile yhtiöitä arvoyhtiösivulla.